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摩根大通表示，儘管大宗商品市場等出現一些戲劇性的變化跡象，但認為指美元在全球金融體系中主導地位即將結束的講法言過其實。

目前大宗商品市場，尤其是石油交易越來越多地以非美元貨幣進行，各國央行和新興市場消費者對黃金的需求激增。

不過摩根大通表示，中國崛起​​以及對俄羅斯等國遭制裁使市場貨幣多元化趨勢出現，但美元仍然因為根深蒂固的結構性原因，佔據主導地位。

摩根大通報告指出，新興市場以美元計價的銀行存款、主權財富基金行為和非儲備外國資產不斷增加，足以抵消美元在新興市場外匯儲備總體持有量中的長期下降趨勢。

另外報告指出，即使儘管存在地緣政治競爭，但由於創紀錄的債務發行量，美元在世界債務總額中所佔的份額仍在上升，所謂中國去美元化的言論也顯得誇大其詞。

報告認為，美元主導地位出現顯著削弱可能需要幾十年的時間，目前美元在全球貿易和總體外匯儲備持有量中所佔份額下降一事，不應與去美元化相混淆。

報告同時認為，美元霸權面臨最被低估的風險，是美元長期以來一直佔據主導地位的國際支付體係可能出現分裂。不過私營板塊對美元作為保值手段無疑仍有強大信心。

黃良潤報道